第 6 章 结论与展望
6.1 主要研究结论
本文对战略性新兴产业知识产权质押融资进行了深入研究，并得到了以下结论：
（1）通过对国内外知识产权质押融资主要运作模式的比较分析，总结出我国目前知识产权质押融资存在的问题和可以借鉴的经验。其中，存在的主要问题为：知识产权质押法律体系尚不完善、战略性新兴产业知识产权质押融资本身风险较大、知识产权评估困难、商业银行难以对出质知识产权实施有效控制、知识产权登记制度不完善、知识产权变现困难及战略性新兴产业企业自身知识产权保护意识薄弱等。
（2）通过对战略性新兴产业进行知识产权质押融资的可行性、国内外主要运作模式对比及知识产权质押融资在战略性新兴产业中的应用现状及存在问题的分析，依据交易成本理论和信息非均衡理论，构建了一个包含各参与方运作模式、风险控制机制和知识产权评估机制的战略性新兴产业知识产权质押融资体系。该模式以地方性生产力促进中心为核心，使政府、商业银行、知识产权交易平台、中介机构和企业五方联动，并对地方性生产力促进中心的功能进行设计。
（3）由于风险贯穿于战略性新兴产业知识产权质押融资的整个过程中，因此本文在战略性新兴产业知识产权质押融资体系中专门设计了风险控制机制，首先确定风险控制目标，然后识别出投融资风险、知识产权法律风险、评估风险，价值波动风险和知识产权变现风险五种风险，并依次对这些风险分析评估，从政府相关部门、商业银行、中介机构和贷款企业自身找出每种风险的解决对策。
（4）出质知识产权价值评估是知识产权质押融资中极为困难的一步，本文通过分析比较首先利用定量的收益法评估企业整体知识产权价值，然后利用定性与定量相结合的层次分析法确定单个知识产权资产收益占资产总收益的比重，将比重与收益法确定的整体价值相乘即可得出单个知识产权价值，初步解决了知识产权质押融资过程中的知识产权评估难题。
（5）为了保障战略性新兴产业知识产权质押融资体系的实施，需要良好的运行环境来支撑，本文从宏观方面提供制度上的保障，包括知识产权法律环境的建设、企业信用体系的建设、以及政府在整个体系中的定位等方面，从微观方面进行操作层面的建设，包括商业银行、评估机构和战略性企业自身等的建设。
6.2 本研究的创新之处
国内外针对知识产权质押融资研究的文献较少，专门针对战略性新兴产业知识产权质押融资的研究更是少之又少，本文主要针对战略性新兴产业知识产权质押融资体系进行研究，本身就较为有新意，与国内外研究成果相比，主要创新点如下：
（1）运用交易成本理论和信息不对称理论，创新地构建了战略性新兴产业知识产权质押融资体系，形成了以地方性生产力促进中心为核心，政府、商业银行、知识产权局、中介机构和企业联动的运作模式，并在体系中加入了较为完善的风险控制机制和知识产权评估机制，形成了一个较为完整的集成式知识产权质押融资体系。
（2）在战略性新兴产业知识产权质押融资体系的风险控制机制中，本文首先确定了风险控制的目标，然后采用风险清单法、财务报表分析法、流程图法等方法识别出企业知识产权质押融资中的风险，并对这些风险进行分析评估，最后分别确定了每种风险的应对措施；在知识产权价值评估机制中，采用定量的收益法，并结合战略性新兴产业企业上市公司 A 公司对企业整体知识产权价值进行评估，然后采用定性与定量相结合的层次分析法确定单个知识产权资产收益占资产总收益的比重，将比重与收益法确定的整体价值相乘即可得出单个知识产权价值，并具体陈述了这种方法的具体操作思路和步骤。
6.3 本研究的局限性和未来研究展望
本研究对战略性新兴产业知识产权质押融资体系进行了初步的探讨，并得出了一些有价值的研究结论，但是受时间、资金和自身能力等因素的限制，难免存在一定的局限性，希望在以后的研究中加以改进完善。具体表现为：
（1）由于战略性新兴产业知识产权质押融资在理论研究上为时不长，在实践上也处于起步阶段，案例不多，能够公开搜集到的资料有限，本文虽然设计了知识产权质押融资的运行体系，但是未对构建的体系进行检验；设计了评估机制，但由于资金、水平的限制，没有完整的实例支撑，所以下一步可以从实证角度检验设计的知识产权质押融资体系的实用性。
（2）在知识产权评估机制中，采用收益法和层次分析法相结合的方法对出质的知识产权进行评估，整个过程仍存在一些缺陷，如层次分析法中的专家打分的弹性如何把握，怎样克服主观因素的影响等都会影响到评估结果，如何研究出知识产权质押融资的各参与方都能接受的具有较高准确性的知识产权评估方法，是有待进一步研究的方向，这方面也是理论界和实务界研究的热点问题。
参考文献：
[1] Gibson James .Risk Aversion and Rights Accretion in Intellectual Property Law[J].Yale Law Journal, 2007, 116（5）：882-951.
[2] Cieri Richard M, Morgan Michelle M. Licensing Intellectual Property andTechnology From the Financially-Troubled or Startup Company: PrebankruptcyStrategies to Minimize the Risk in a Licensee's Intellectual Property andTechnology [J].Business Lawyer, 2000, 55（4）：1649-1699.
[3] Hirshman, Neil S,Flaschen, Michael B. Transactions [J]. Licensing Journal, 2004,24（3）：1-9.
[4] Pennington Richard, Sanchez Corey. Negotiating Liability Allocation Terms: Risk,Indemnity, and Intellectual Property[J]. Contract Management, 2007, 47（11）： 43.
[5] Crawford John, Strasser Robert. Management of Infringement Risk of IntellectualProperty Assets [J]. Intellectual Property & Technology Law Journal, 2008,20（12）：7-10.
[6] Teng BS. Managing Intellectual Property in R&D Alliances[J].International Journalof Technology Management, 2007, 38（1-2）：160-177.
[7] Yu-Jing Chiu, Yuh-Wen Chen, Using AHP in Patent Valuation[J]. Mathematical andComputer Modeling, 2007（10）：1054-1062.
[8] Daryl Martin, David C.Drews, Intellectual Property Valuation[J]. The SecuredLender, 2005（5）：24-96.
[9] Dorit Samuel, Intellectual Property Valuation: A Finance Perspective[J].AlbanyLaw Review, 2007（04）：1207-1225.
[10]Sheng-hsing Chen, The Collateral-Based Financing of Intellectual Property Right-AStudy on Bank's Valuation System[D]. National Taiwan University of Science andTechnology,2008:27-120.
[11]Ayyagari M,Demirguee-Kunt A,Maksimovie V. How Important Are FinancingConstraints? The Role of Finance in the Business Environment[J].World BankEconomic Review, 2008（3）：483-516.
[12]Mann RJ,Sager TW.Patent,venture capital,and software start- ups.ResearchPolicy, 2007, 36（2）：193-208.
[13]Constance Lutolf-Carroll,Antti Pimes .From Innovation to Cash Flows: ValueCreation by Structuring High Technology Alliances[M].John Wiley and Sons,2009:1-618.
[14]Andrea Tosato. Security interests over intellectual property[J]. Journal ofIntellectual Property Law & Practice, 2011, 6（2）：93-104.
[15]廖英。商标权质押贷款的"湘潭模式"[J].中华商标，2007（6）：17-19.
[16]袁吉伟。科技型中小企业知识产权质押贷款探析[J].财会研究，2008（5）：67.
[17]宋伟，胡海洋。知识产权质押贷款风险分散机制研究[J].知识产权，2009（6）：56-58.
[18]何志敏。关于加强知识产权质押融资的建议[J].中国科技产业，2010（2）：51.
[19]黄宏斌，苑泽明。论我国高新技术企业知识产权融资问题与成因[J].经济与法制，2011（8）：248.
[20]于丽艳，华欣。高新技术企业的知识产权质押融资[J].经济导刊，2011（7）：88-89.
[21]郭淑娟，常京萍。战略性新兴产业知识产权质押融资模式运作及其政策配置[J].中国科技论坛，2012（1）：120-125.
[22]秦亚丽。知识产权质押融资有关问题的探讨[J].华北金融，2006（12）：27-28.
[23]耿明英。银行知识产权质押贷款风险及其控制模式创新[J].知识产权，2008（11）：32.
[24]赵团结。创业型企业知识产权质押融资探讨[J].财会通讯，2011（10）：8-9.
[25]孙天琦。有关商业银行动产抵（质）押贷款的研究报告[J].西部金融，2007（6）：12-18.
[26]王昌海。破解知识产权质押融资的尴尬处境[J].学习月刊，2012（1）：39-40.
[27]张伯友。知识产权质押融资的风险分解与分步控制[J].知识产权，2009（2）：30-34.
[28]桂黄宝。合作技术创新内部风险的识别及控制研究[J].科技管理研究，2007（11）：16-18.
[29]宋燕，银路。新兴技术的风险识别与三维分析--基于动态评估过程的视角[J].中国软科学，2007（10）：136-142.
[30]周文光，黄瑞华。企业自主创新中知识创造不同阶段的知识产权风险分析[J].科学学研究，2009（6）：955-960.
[31]彭湘杰。知识产权质押融资理论发展、实践与借鉴[J].中国金融，2007（5）：23-24.
[32]周丽。我国知识产权质押融资典型模式之比较分析--基于法律社会学的分析视野[J].电子知识产权，2009（11）：33-38.
[33]白少布。知识产权质押担保供应融资运作模式研究[J].经济问题探索， 2010（7）：35-37.
[34]连杰。我国知识产权分级质押融资运行模式研究[J].现代商业，2009（2）：34-35.
[35]杨晨，陶晶。知识产权质押融资中的政府政策配置研究[J].科技进步与对策，2010（13）：105-107.
[36]姚王信。企业知识产权融资研究：理论、模型与应用[M].北京：知识产权出版社，2012:65-74.
[37]苑泽明。知识产权融资的风险、估价与对策[M].大连：东北财经大学出版社，2010:77-104,147-166.
[38]卜吉法。知识产权资本化研究[M].山东大学出版社，2010:160-189.
[39]乔永忠。知识产权管理与运用若干问题研究[M].北京：知识产权出版社， 2009:l-226.
[40]王吉法。知识产权资本化研究[M].济南：山东大学出版社，2010:15.
[41]王正志。中国知识产权指数报告[M].北京：知识产权出版社，2009:1-249.
[42]冯晓青。国家知识产权战略视野下我国企业知识产权战略实施研究[J].湖南大学学报（社会科学版） ,2010（1）：116-124.
[43]吴汉东。中国知识产权蓝皮书[M].北京：北京大学出版社，2009:1-420.
[44]苑泽明。中小创新型企业知识产权融资核心路径[J].企业经济，2010（9）：5-9.
[45]张雪莹，张雯雯。中小企业知识产权融资的国际经验与启示[J].区域金融研究，2010（3）：20-23.
[46]杨建平。科技型企业知识产权质押融资问题研究[D].天津：天津工业大学 2008:21-25.
[47]谢昌。对浦东知识产权质押融资的调查分析和建议[J].浦东开发，2008（10）：34-36.
[48]徐栋。中外知识产权质押贷款发展状况研究[J].电子知识产权，2009（8）：51-53.
[49]李龙。日本知识产权质押融资和评估[J].华东理工大学学报，2009（4）：79-85.
[50]乔永忠。知识产权管理与运用若干问题研究[M].北京：知识产权出版社， 2007:l-227.
[51]范芳妮。科技型企业知识产权质押融资模式研究[D].天津：天津财经大学，2011.
[52]苑泽明，姚王信，高婷。企业知识产权融资：需求、供给与实现路径[J].华东经济管理，2010（5）：78-82.
[53]苑泽明，姚王信。创新型中小企业融资研究述评--基于知识产权融资视角[J].会计之友，2011（3）：10-14.
[54]孙波。科技型中小企业的知识产权质押融资之路[J].企业科技与发展，2011（3）：42-43.
[55]张亚斌，陈鹏，文程。中小企业知识产权质押融资"竹篮盛鸡蛋"之构想[J].财会月刊，2011（7）：33-34.
[56]李月梅。知识产权融资研究[J].山西财经大学学报，2011（3）：22-24.
[57]王大川，纪瑞朴。推广知识产权质押贷款面临的障碍及对策[J].金融会计，2011（8）：41-44.
[58]陆铭，尤建新。地方政府支持科技型中小企业知识产权质押融资研究[J].科技进步与对策，2011（16）：92-95.
[59]赵又力。科技型企业知识产权质押融资问题初探[J].现代企业研究，2010（3）：54-56.
[60]刘洁。知识产权质押融资中的风险控制[J].内蒙古社会科学，2012（3）：29-33.
[61]胡燕。浅析科技型中小企业知识产权质押融[J].内蒙古农业大学学报，2012（3）：65-66.
[62]陈江华。知识产权质押融资及其政策表现[J].改革，2010（12）：121-125.
[63]余丹，范晓宇。中小企业知识产权担保融资的风险防控[J].科技与法律，2010（2）：66-69.
[64]仇书勇，龚明华，陈璐。知识产权质押贷款的风险及其防范[J].新金融，2009（3）：49-53.
[65]李文江。构建专利权质押贷款的风险防范体系[J].金融理论与实践，2010（7）：68-71.
[66]吴洁仑，王智源。知识产权交易形式解析与风险控制问题研究[J].科技管理研究，2010（10）：147-150.
[67]陈长永，陈晓枫，汪力夫。我国知识产权交易市场建设与发展初探[J].产权导刊，2008（9）：52.
[68]刘春霖。知识产权出资标的物研究[J].法商研究，2009（2）：85-93.
[69]刘伍堂。知识产权质押贷款评估实务[J].中国发明与专利，2007（12）：52-53.
[70]苑泽明，李海英等。知识产权质押融资价值评估：收益分成率研究[J].科学学研究，2012（6）：856-864.
[71]孙洁丽。论知识产权价值评估[J].中国证券期货，2010（1）：86-88.
[72]赵丽洪。知识产权质押价值评估问题研究[D].河北农业大学，2008:29-33.
[73]李岩。知识产权质押融资及其运行环境建设初探[J].科技情报开发与经济，2012（4）：104-106.
[74]尚清锋。论我国商标权质押制度的完善[J].江苏大学学报（社会科学版），2009（6）：23-26.
[75]吴欣望。知识产权--经济、规则与政策[M].北京：经济科学出版社，2007:91.
[76]丘志乔。知识产权质押融资保障体系的构建[J].金融与经济，2011（9）：18-22.
[77]牟莉莉，汪克夷，钟琦。高技术企业合作研发中的知识产权保护机制研究[J].科研管理，2009（2）：251-253.
