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【题目】中国P2P网络借贷风险控制困境探究
【第一章】P2P网贷存在的风险与管理研究绪论
【第二章】P2P网络借贷风险管理理论
【3.1】我国P2P网络借贷发展现状
【3.2】P2P 网络借贷的风险识别
【3.3】P2P 网络借贷风险形成机理
【第四章】基于AHP的模糊综合法评价P2P网络借贷风险
【第五章】我国P2P网络借贷风险管理的问题及优化对策
【结论/参考文献】P2P网络借贷风险管理优化研究结论与参考文献
3 我国 P2P 网络借贷风险现状分析
3.1 我国 P2P 网络借贷发展现状
3.1.1 我国 P2P 网络借贷发展历程
对我国来说，P2P 网络借贷属于舶来品。2007 年，参照欧美国家 P2P 借贷模式，P2P网贷开始在我国兴起。自 2007 年我国诞生了第一家 P2P 网络借贷平台拍拍贷，众多平台不断涌现，据网贷之家统计，截止到 2014 年年底，全国共有 1575 家网络借贷平台。
2007 年到 2012 年间，全国网贷平台数量在 20 家左右，活跃的不足 10 家，尚处在初始摸索期。2012 年到 2013 年，具有地域借款特色的网络借贷平台上线，一些关注互联网而且具有民间借贷经验的创业者们试图搭建网贷平台，平台数量快速增加，进入扩张期。
2013 年到 2014 年，网络借贷行业进入爆发期，在借贷平台数量和交易成交额上呈现井喷状态。平台质量参差不齐，鱼龙混杂，问题平台数量不断增加，风险问题引人注意。
2014 年至今，平台数量依旧处于增长期，但引入监管的呼声越来越高，P2P 网络借贷行业有望改变无监管的混乱状态。
3.1.2 我国 P2P 网络借贷平台的运营模式
国外 P2P 网贷平台大部分直接在网络上获得出借人和借款人，对双方进行撮合，只担任信息中介角色，不涉及中间业务。我国 P2P 网络借贷平台根据国内具体国情、地域特点和平台自身优势，做出了各种改变，形成了多种多样的借贷模式。从借款人来源来说，有的平台单纯从线上（网络上）获取借款人，比如拍拍贷；有的从线下获取借款人，比如宜信；有的既从线上获取借款人，也从线下获取，比如人人贷。从平台产品类型来说，既有信用贷款，也有抵押和担保贷款。从平台对投资人保障机制来说，既有无担保平台，也有担保平台，而担保的形式又可细化为平台自身担保、第三方机构担保和风险保障金担保。从平台撮合交易方式来说，既有直接撮合，也有债权转让撮合。对 P2P 网络借贷主要环节进行的差异化细分见表格 3-1 所示。
从表中可以看出，各个环节的组合可以产生多种不同的业务模式。从平台是否有垫付资金来保障投资人本息将 P2P 网络借贷划分为无垫付模式、风险准备金模式和担保模式。在这种模式分类下，平台是否是借款人违约风险的主要承担者与平台要采取的风险控制措施紧密相关。本文子在对风险的识别中以平台保障机制的分类为依据。
（1） 无垫付模式
该模式是指 P2P 网络借贷平台对借出人的本金不承诺保障。当借款人未按照约定还本付息时，投资人需要自己承担本金可能损失的风险。这种模式对于出借人来说风险较高，而对于平台来说风险较小。由于平台只作为纯中介提供借贷信息，当借款人违约时不需向借出人提供垫付，所以借款人违约对平台影响很小，平台不易倒闭。这种模式具有 P2P 网络借贷的初始特征，和国外 P2P 网贷模式类似。平台的主要职责是对借款人进行信用评级和对借贷双方进行撮合。拍拍贷是这种模式的典型代表。虽然拍拍贷设立了风险准备金账户，但是它只对投资达到一定笔数且符合规定条件的投资人，当投资人的坏账总额超过收益总额时，拍拍贷才会对二者之间的差额进行垫付，而且以风险准备金的实存额度为限对投资人进行保障。拍拍贷的本金保障计划意在鼓励投资人分散投资来分散风险，目前网站公告该计划有效期到 2015 年 6 月 30 日。因为这种模式不会对每一笔逾期的借款垫付本金，所以依旧其划分为为无垫付模式。
（2） 风险准备金模式
风险准备金模式是指 P2P 网络借贷平台建立一个风险准备金账户，账户的资金来源于但不限于平台的自有资金、向借款人收取的管理费、追讨回来的违约借贷资金、出借人收益的分成提取等。当借款人逾期展期或违约时，平台使用该账户里的资金来为投资者的本金先行垫付，平台保留向借款者追偿的权利。该账户向平台全部投资人提供保障。
风险准备金模式下，平台不用承担连带责任，发生倒闭的可能性较小，但是如果出现借款人大规模违约，风险准备金无法覆盖全部借款逾期额时，投资人的借出资金仍有潜在的损失风险。风险准备金的典型模式以人人贷为代表。
（3） 担保模式
担保模式是 P2P 网络借贷平台为了降低投资人的风险提供的具有资金担保服务功能的借贷模式。若借款人违约，出借人可以从资金担保方获得本金垫付。该模式下平台或担保机构代替投资人承担了借款人违约风险，并没有真正的消除风险。根据担保资金的来源，可以将担保分为平台自身担保和第三方担保两种。平台自身担保是指用平台自有资金或者与平台高度关联的担保公司为投资人提供资金担保服务。第三方担保是由平台以外的第三方担保机构为出借人提供资金保障服务。合拍在线是一家典型的与第三方担保公司合作的 P2P 网贷平台，该平台同时还建立了风险准备金账户。
3.1.3 我国 P2P 网络借贷行业指标
（1） 平台数量与分布
据不完全统计，截止到 2014 年 12 月底，全国网络借贷平台已有 1575 家，增长速度相对于 2013 年的爆发式增长有所减缓，但绝对增加值高于 2013 年。平台地区分布如下图 3.1 所示，主要以经济发达区或民间借贷比较活跃的地区为主。
2014 年新成立的平台注册资本平均为 2784 万元，大约是 2013 年的两倍。注册资本在 1000 万到 5000 万之间的平台比例为 61%,注册资本 1 亿以上的高达 48 家。注册资本的提高说明 P2P 借贷行业的隐形门槛增高，平台之间的竞争在加剧。图 3.2 展示了2014 年新平台的注册资本分布。
（2） 网贷成交额与待收额
截止到 2014 年底我国网贷行业累积成交金额超过了 3829 亿，2014 年整年累计交易金额多达 2528 亿，相对于 2013 年，增长了 1.39 倍。待收金额（贷款余额）是指平台目前已经贷出的还未收回的本金（不包含利息）。待收金额是考查平台安全性和贷款规模的一个重要指标。在 2014 年年底，网贷行业全部待收金额达到了 1036 亿，比 2013多出了 2.87 倍。抛开银行存款，网贷行业的规模和其它的成熟的固定收益市场相比依旧很小。2014 年，网贷的主流综合收益率范围为 15%-20%,和其他投资渠道相比，网络借贷的收益率还是很可观的。
（3） 问题平台数量与类型分布
截止到 2014 年年底，据不完全统计问题网贷平台已积累到 367 家。其中 2014 年出现的问题平台数量高达 275 家，比上一年多出 2.6 倍。这些问题平台呈现地域性分布，网贷行业活跃地区数量较多，比如广东、浙江。2010 年到 2014 年每年出现的问题平台数量如图 3.3 所示，从图示中可以看出问题平台从 2013 年开始显着增加，2014 年数量翻倍。一方面是由于新上线的平台数量增多，出现问题的也多；另一面是由于网贷行业缺乏风险管理，平台质量良莠不齐。2010 年-2014 年每年问题平台数量如下图所示：
2013 年的问题平台以诈骗和跑路为主，而 2014 年“提现困难”和“诈骗，跑路”类数量旗鼓相当，比例分别为 44%、46%.图 3.4 展示了 2014 年问题平台类型的比例分布。平台提现困难多发，主要原因有两个。内部原因在于监管主体缺失和平台不规范运营，部分平台拆标严重，本身风控能力和资金实力不够，导致流动性风险爆发。平台一旦传出负面舆论，容易造成出借人挤兑，网贷平台资金链断裂。外在原因包括经济出现疲软状态，借款人资金紧张导致逾期、违约发生的频率较高；另外受股市回暖影响，出借人纷纷抽离资金，平台或无力兑现或缺乏投资人难以经营下去。
