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【题目】M房地产企业现金流管理问题探究
【第一章】M房地产公司现金流优化管理研究引言
【第二章】现金流管理概念界定与相关理论
【第三章】房地产开发企业现金流的特点及管理需求
【4.1 4.2】M房地产公司报表分析
【4.3 4.4】M房地产企业现金流管理现状与优化建议
【结论/参考文献】房地产企业现金流控制分析结论与参考文献
第 5 章 结论及案例启示
5.1 结论
现金流是企业现金的动态概念，表现形式主要是企业的现金流入及现金的流出，是企业持续发展的血液。现金流管理是企业管理制定的核心，是评价一家企业的财务是否健康的标尺。而房地产行业是我国国民企业中的重要企业之一，在现在的社会中处于非常重要的地位。特别是由于经济快速发展，房地产行业的高额收益吸引了大量的企业投资房地产行业，使得很多房地产行业缺乏对现金流管理的重视。房地产行业属于典型的资金密集型产业，资金的周期性长，资金投入量大等都使得房地产行业的资金的要求远胜于其它行业。企业属于一个盈利主体，企业的主要目标即获取高额的利润。但是，有很多企业每年的利润很可观，却因为当企业的债务到期时却没有足够的资金偿还而导致破产清算等。这就是由于企业没有做好现金流管理导致的，所以房地产企业应制定各种有利于项目资金管理的办法，实现企业财富最大化的目标。
本文首先从我国整体的房地产行业现金流的一般特征分析入手，简单介绍了现金流管理的理论知识和中国房地产行业现金流的相关特点。其次本文结合实际，通过对 M房产公司进行报表分析及比较分析等分析方法对 M 房地产公司的现金流管理的现状进行分析，并指出该企业在现金流管理方面存在的问题及亮点。本人将在学校中所学的相关财务管理的知识及阅读的大量相关文献结合本人在 M 公司中的实习经验，对其提出了优化措施。最后通过对 M 公司现金流管理的案例分析，得出了一定的结论并对我国房地产行业的现金流管理提出了一定的建议。
5.2 案例启示
房地产行业对资金的需求量大，资金回收期长等行业特点导致房地产行业的现金流管理尤为重要。本文通过对 M 房地产公司现金流管理的分析结合房地产行业现金流的特点，提出一定可供我国房地产行业借鉴的现金流管理建议。
5.2.1 高度重视现金流管理
在现金流管理上我国房地产行业存在的首要问题就是房地产行业的管理者对现金流管理的理解不够，然而其是现代企业发展的必要条件，是企业监管制度及财务管理体系的重要构成，所以房地产行业的经营者应高度重视现金流管理的作用，建立健全内控制度。首先企业应该树立对现金流管理重要性的认识，能够知道企业的现金流管理不仅仅是流水账，更是企业长期发展和制定战略目标的重要依据。做好现金流管理特别是应收款项的监管制度，积极加快应收款项的收回，避免产生坏账，增加企业的现金流入量。制定有效地的资本框架，多渠道融资，降低企业筹集资金的成本。给公司各部门普及现金流知识，使得各部门能够认识到现金流的重要性，认识到现金流不仅仅是财务部的工作而应该是公司全部门共同计划，共同管理的。
5.2.2 拓宽融资渠道
房地产行业在筹集资金上最大的问题就是融资工具过于片面，融资渠道窄，企业的建设资金基本上是以商业银行的开发贷为主。房地产企业融资的渠道和方式都具有较大的局限性，虽然有制定一定得融资组合，但是其过于简单，并不能从根本上解决问题。在全面的房地产开发建设过程中，将融资方式和融资工具相结合可以算作是房地产行业融资上的一个较大的突破，但是创新还是不足的。房地产行业的发展对融资方式、融资渠道等方面都有着较多的要求。所以企业要考虑如何突破单一的融资方式，较大范围的拓展企业的融资来源。考虑融资渠道的多元化，切忌过度依赖银行的开发贷。如用信用贷款等其他融资方式，现在信贷逐渐发展成为房地产融资的重要手段之一，因此房地产开发企业可以根据自己的实际需要，多从抵押贷款证券化和拓宽企业信托等金融工具的融资渠道上去考虑，比如说筹集海外的资金，建立多重的融资方案组合发展等等方式。
5.2.3 将现金流管理同企业战略相结合
企业战略是指导企业发展方向及前进目标的方向盘，是决定成功或失败的商业活动的关键因素，也是企业的长期有效发展的重要基础。现金流量管理可以为企业的发展战略提供基础的服务及依据，企业的发展战略也可以确定现金流的流向，现金流要与企业的战略决策相结合，并予以协调，所以现金流管理不应仅仅停留在公司日常经营活动的低层面上，应该提升到与企业发展战略目标相一致的高层次方面。从企业长远发展的角度来看，在企业的发展中，企业应制定切实可行的经营策略，根据自己的资金实力，不可盲目扩张、盲目投资。很多的房地产行业可能同时投资多个房地产项目，不同的项目由于地区不同，所处阶段不同等多种因素可能导致各个项目的发展目标不同，现金流管理方式也相应的存在不同，所以房地产总公司应该及时同项目公司进行沟通，给不同的项目公司制定不同的适合其自身情况的现金流管理，但是项目公司所制定的现金流管理也不能脱离总公司的战略目标，总公司也得及时跟踪各个项目公司的的现金流状况，避免出现资金被项目公司给套牢，偏离企业战略发展目标的状况。
5.2.4 建立现金流风险预警系统
现实生活中经常可以看到很多企业产生利润却难逃破产的结果，这就是由于企业没有关注现金流信息，虽然有利润但是大部分为欠款等，资金流入金额较小，当企业的债务到期时，没有足够的资金用于偿还最终导致破产。为了避免这种由于现金流短缺问题，避免资金链断裂导致金融危机，企业应该根据自身的情况建立有效的财务预警系统。现金流预警系统可以由专门人员负责，对现金流指标分析和对现金流指标信息进行及时跟进并向管理者报告。当偏离正常的现金流时，现金流预警系统会判断这个结果出现的原因并对其进行分析，阐明其可能的后果，及时采取措施解决。所以建立现金流预警系统可以让公司尽早的找出问题，知晓资金短缺的情况，及时采取有效的措施解决，避免企业的经营风险。
由于本人自身知识面和搜集资料的能力有限，阅读文献较少，在分析问题上仍存在很多的不足，包括分析问题不全面等等。希望通过本文能够使企业重视现金流管理的重要性，虽然中国现金流的研究还是较简单，现在房地产行业的现金流管理仍存在很多的问题，但是只有重视现金流管理的重要性方能越来越完善现金流管理机制。
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致 谢
三年的研究生生涯转眼即逝，但是在这三年里，我成长了不少，无论是理论知识的增长，还是人生历练的累积。虽然在这几年里，迷茫过、失落过，但是在求学过程中，有很多人给予我帮助及指导，我非常感谢这些在我迷茫时给予我帮助的人。
首先我要非常感谢我的导师杨钰老师，在我对论文毫无头绪时，杨老师细心地对我指导，杨老师是一个对待学生细心负责的老师，对待学术认真严谨的学者。从选题开始，杨老师就为我指引方向，在写论文时，老师一直悉心教导，即使在身体不适的情况下仍认真指导。对于我的论文，杨老师付出了极大的心血，在此我想向亲爱的杨老师表达我深深的谢意。我也非常庆幸自己能够选择杨老师作为我的导师。
同时，我还要感谢我实习单位的领导刘中亚总，在我实习期间，耐心地教导我，并为我提供了大量的相关数据，接触公司各个方面的机会，对我的论文提供了很多专业的意见并同我就论文相关的问题多次探讨，让我对论文比较贴合实际。
感谢一直关心与支持我的老师及同学们，田老师和雷老师等多次给予我帮助，让我能够将心思着重放在论文上，无后顾之忧。
感谢我生活学习了七年的母校--湘潭大学，谢谢母校给了我一个优秀的学习平台，让我能够不断学习新的知识，不断地充实自己。
最后，特别感谢的是我的父母。虽然父母对我的学习情况不了解，但是他们一直是我坚强的后盾。同时，也谢谢他们这么多年来一直支持我的学业，并提供给我无忧的学习环境。
谨以此文献给各位！
