一、引言
当前我国经济发展进入新常态，经济发展动力从传统的“要素驱动”、“投资驱动”转向“创新驱动”,实体经济是经济发展动力转换的中坚力量。作为实体经济最基本、最微小的细胞，小微企业能够提供大量就业，为创业创新注入活力，为企业家队伍成长搭建平台，在我国经济发展新常态中处于基础性地位。[1]
《全国小型微型企业发展情况报告》 显示，在全国 1527.84万户企业中，小微企业有1169.87万户，占比达 76.57%,而把个体工商户纳入统计后，小微企业占比达 94.15%.[2]实体经济的强大不仅要有“顶天立地”的大中型企业，更要有“铺天盖地”的小微型企业，小微企业是大中型企业的昨天与前天，是实体经济健康可持续增长的基石。
我国实体经济尤其是小微企业长期面临融资难、融资贵等问题。2014年以来，通过在全国 10多个省市自治区的调查研究，发现当前实体型小微企业面临前所未有的融资难题：小微企业从正规渠道获得贷款难度大、成本高，大多数小微企业依靠民间借贷或者应急式短期贷款，进而背负高额融资成本，生存空间狭窄。缓解小微企业融资困境已刻不容缓，为此，国务院多次开会研究小微企业，多次出台措施降低实体经济融资成本，推出的降息、缩短融资链条、清理金融服务收费、增加存贷比指标弹性、支持跨境融资等措施都有利于缓解“融资难、融资贵”问题，这非常及时。本文认为，缓解实体经济融资困境，促进小微企业的良性发展，要多管齐下、标本兼治，构建与实体经济相匹配的多层次金融体系、多样化组织体系、立体化服务体系，有效整合各种金融资源以服务小微企业。
二、融资困境已成为小微企业与实体经济发展的重大难题
当前经济金融运行面临“钱多”和“钱紧、钱贵”并存的格局。一方面，资金面总体宽松。2014年 12月末，广义货币 （M2） 余额 122.84 万亿元，比上年末增长 12.2%,本外币贷款余额 86.79 万亿元，同比增长 13.3%.2014年全年新增人民币贷款 9.78万亿元，同比多增 8900亿元。[3]
另一方面，实体型企业依旧处境艰难，企业贷款利率和融资成本呈“多轨并行”局面，融资成本居高不下，融资难、融资贵等问题日益突出。具体表现为五个方面：
（一） 企业融资成本较高，从银行获得贷款利率在 6%左右，为欧美等发达国家的 2~4 倍
世界银行发布的各国贷款年利率数据显示，2013年我国一年期的银行贷款利率为 6%,而美国是3.25%,日本只有 1.3%,我国贷款利率过高。实体经济经营收入与其融资成本之间出现严重倒挂。有研究表明，工业部门的利润率已持续下降至 6%,而实际利率已由 2011年的负 1.2%上涨至 2014 年 3月的 8.3%.[4]与此同时，“金融热、实体冷”的局面仍未得到明显改善， 《2014 中国企业 500 强发展报告》 显示，260 家制造业企业净利润为 4623 亿元，相比之下，17 家银行净利润为 1.23 万亿元，260家制造业企业利润总和不足 17家银行的一半。
（二） 小微企业正规渠道融资的成本高达 15%,且正规贷款可获得性低
调研发现，工农中建等对小微企业的贷款利率比基础利率上浮 20%~30%,民生银行“商贷通”上浮 45%左右，华夏银行上浮 40%,光大、浦发、兴业和招行均上浮 30%.据部分城市中小企业反映，小微企业贷款利率一般上浮 30%~45%,加上手续费、承兑贴息、联保保证金、评估费、登记费、担保费、公证费、咨询费等各种费用，企业最终融资成本一般都在 15%以上。同时，银行贷款对小微企业的经营活动、财务状况要求严格，门槛高，众多小微企业难以达到银行贷款要求。小微企业用款讲究的是“短、小、频、急”,而银行信贷一般需要线下调查、交叉验证等复杂程序，贷款耗时过长、融资效率低。调研发现，部分城市只有 10%左右的小微企业可获得银行贷款，获得贷款周期过长，企业往往已经错过最佳用款时机。一些小微企业的微薄利润不堪贷款难、贷款贵、贷款慢的重压，背负沉重的还款压力，资金链随时可能断裂。
（三） 大量小微企业转向小额贷款等民间借贷，融资利率高达 25%
面对可获得性低的正规银行贷款，大量小微企业转向民间借贷。 《中国小微企业指数》 报告显示，2013年民间借贷占小微企业负债总额的 45.7%,已成为小微企业不可或缺的资金来源。但民间借贷将进一步推升企业融资成本，小贷公司、担保公司等民间借贷中介机构收取高昂手续费，并按贷款金额收取一定比例的保证金以控制风险，造成企业的隐形融资成本高企。在大连调研发现，小额贷款公司和融资性担保公司等第三方金融机构虽然丰富了小微企业的融资渠道，但融资成本较高，部分小微企业获得的第三方机构无抵押信用贷款有的月息达到 23%到 25%,甚至超过了同期贷款基准利率的四倍。
（四） 部分企业为了“应急”,不得不转向利率高达 40%以上的短期过桥民间高利贷
人民银行长沙中心支行反映，小额贷款公司、典当行以及民间融资的年利率一般在 30%至 50%之间，部分融资成本甚至超过 50%.在河北唐山的调研显示，中小企业民间短期借贷月利率普遍为2.5%~3%,短期“过桥”资金月利率 5%~6%.相对于高昂的融资成本，小微企业实际利润微薄。大量小微企业处在传统“红海”行业，进入门槛较低，竞争激烈，受近年来员工工资成本和办公成本上涨等因素的影响，利润下降十分明显，调研显示样本企业利润与三年前比较下降约 50%.小微企业的高融资成本挤占了其狭窄的利润空间，大量小微企业处于“不借即等死，借钱即找死”的两难境地。
（五） 产业链上游的大企业拖欠下游小微企业账款形成的“三角债”使小微企业艰难的资金链“雪上加霜”,加剧“钱紧”和“钱贵”
强势大型企业与弱势小微企业形成“两级分化”.产业链上游往往都是大企业， 对银根、地根、能源、路桥等资源形成高度垄断，占用下游的资金，能拖则拖，所以下游的中小企业竞争激烈，利润微薄，应付账款和应收账款大幅增多，小微企业因大企业账款拖欠形成的“三角债”而不堪重负。调查显示，我国大量小微企业有超过其资产 50%以上的应收账款，该比例远高于国际上 20%的平均水平。这使得企业本就艰难的资金链“雪上加霜”,随时可能断裂，企业面临更加严峻的资金匮乏。
三、缓解小微企业融资困境的对策思考
振兴实体经济，缓解小微企业融资困境，促进小微企业的良性发展，要多管齐下、标本兼治，特别是要从供给端发力，构建与实体经济相匹配的多层次金融体系、多样化组织体系、立体化服务体系，有效整合各种金融资源以服务小微企业，支持实体型小微企业发展，巩固实体经济的坚实基础。
（一） 要充分发挥民间资本在银行业中活力，提升城商行服务小微企业能力和竞争力，放宽金融市场准入
让民间资本设立更多的民营中小银行，有利于发挥民间资本在金融改革中的“鲶鱼”效应，构建竞争有效的多层次金融体系，对金融服务实体经济特别是小微企业有重要意义。根据 《中国小微金融发展报告 2014》，小微企业首先选择从银行获得外部融资的比例高达 74%,而其中选择中小银行进行融资的占比又高于选择大型银行占比。当前，我国现行银行体系结构不合理，所有制单一，缺乏由民间资本主发起设立并自主管理的民营中小银行。目前，我国银行数量是美国的 58%,但是单体规模较大，我国银行业机构平均资产规模为 383.26 亿元，美国为 21.58 亿美元，仅为我国的 1/3;股权集中于国资，民间资本在银行股权中构成偏低，在现有的银行体系中，除民生银行和台州的民营社区银行等外，95%的银行都是公有公营。
