3温州市中小企业主要融资渠道的现状。
3.1温州中小企业发展现状
3.1.1温州中小企业概况及特点
作为中国民营经济发展的先发地区与改革开放的前沿阵地，温州在全国民营经济占据了重要的一席。自改革开放以来，温州的中小企业在全国经济发展的浪潮下纷纷涌现，并迅速发展成为推动温州生产力发展的重要力量。经济学家钟朋荣曾说在温州，可以说每家每户都参于开发新的项目，每家每户都在研究项目管理，每家每户都积极开拓市场，每家每户都致力于资金融通，温州每家每户都有企业家，所以说，民营经济是温州经济的特色所在。
目前，温州的工业经济在全国乃至世界都有一定的知名度，尤其是在鞋革、服装、电器制造、通用机械、化学原料及制品、塑料制品这六大工业行业中知名度颇高。温州有35个国家级生产基地，40多个中国名牌产品，荣获170多个中国驰名商标。截至2010年底，温州全市经工商注册登记的各类中小企业近M万家，中小企业占企业总数占99%以上，截至2013年底，温州市规模以上的工业企业有4313家，其中中小民营企业就3830家，占比在88%以上。“?由这些惊人数据我们可以发现中小企业为当地的生产总值做出了巨大的贡献，温州经济的发展一定意义上说是民营经济的发展，尤其是中小企业。
1980年，中国第一张‘’个体工商户营业执照”在温州颁发，温州中小企业与全国其他地区中小企业相比，发展时间较长，存续的时间较久，在几十年的成长过程中也形成了自己的特点。第一，由于历史因素，温州中小企业大部分是泛家族式企业。80年代初，温州地区的中小企业绝大多数都是由亲朋好友、邻里乡亲共同出资兴办的，在进行资本原始积累后慢慢发展壮大，家族式管理是中小企业的管理形式。家族式管理在创业初期能有效解决生产和销售的关系，但是随着企业的发展，家族式管理呈现出了弊端，主要体现在管理过程单一、产品质量较差、层次不分明等方面。企业规模扩大以后，家族式管理巳经不能满足企业发展的需要了。第二，温州中小企业生产的产品大部分是外向型出口产品，企业产品的出口量很大一部分依赖于国外市场对产品的需求量，在产业链上处于比较被动的地位。在国外市场需求量萎缩的情况下，产品出口量就会大大缩减，这些企业的生存容易受外部经济环境的影响。第三，温州中小企业大部分是以劳动密集型或资本密集型为主，由于规模小，资金实力不雄厚，设备比较陈旧，缺乏先进的技术和高级人才，较少涉及技术密集型企业，这就决定了温州中小企业产业层次较低，可替代性强，而且在面临国外的技术贸易壁查时企业比较容易受到冲击。
第四，由于企业规模较小，自己实力比较薄弱，设备陈旧，在企业向银行等金融机构贷款时很难提供有利的抵押品，因此也不利于企业融资。
3.1.2温州中小企业发展面临的困境
近年来，温州经济增长速度明显有所下降，尤其是2011年4月以来，温州中小企业因陷入资金链断裂危机，很多企业主还债困难而“跑路”,中小企业接连倒闭的现象让许多人对曾享誉全国的温州模式提出了质疑，这也让我们对温州中小企业发展面临的困境不得不认真地思考。
自2008年以来，由于金融危机和欧债危机，全球经济放缓，紧缩的货币政策在短期内都在持续，各个国家债务危机都呈现出不良态势。根据有关资料显示，自2008年金融危机后，美国的失业率一直高居不下，人们收入减少就导致了外部需求疲软，外向型经济为主的中小企业的经营就受到很大的影响，其中，生产玩具、鞋类、服装、纺织、家具等生活必需品企业所受影响最大，而温州地区的中小企业在这些行业居多，很多中小企业经营出现困难，存活下来的中小企业只剩下一半。由于产品需求减少，90%的企业选择了停工，坚持生产的企业只剩小很少一部分。自2005年中国人民银行正式宣布汇改以来，人民币对美元汇率由8. 27上升到6.05 （截止至2014年1月5日），这种升值严重影响了以出口为主的中小企业的利润，温州的这些以出口为主的外向型企业要承受巨大的汇率风险。
在中国经济快速发展的大环境下由于劳动需求增大但是劳动供给没有相应增大，从而导致劳动力短缺。由于温州中小企业绝大部分是传统的劳动密集型企业，“用工荒”的现象在这种脊景下就出现了，这就导致了工人工资不断上升。
由于温州中小企业具有产业集聚的特点，相同岗位的机会较多，工人选择的余地也大，企业还要承受工人流动性的风险。此外，原材料成本的上升也是中小企业面临的一个非常大的困难。这些中小企业技术含量较低，处于产业链的低端，获取的利润本来就不多，在各项原材料和人工成本上升的情况下，企业的利润空间越来越小，盈利能力减弱，经营面临很大的困难。只有极少部分中小企业能依靠品牌和核心技术来增大利润空间。受人民币汇率上升、原材料成本上升、人工成本上升诸多因素的因素的影响，一向以低价在国际市场上竞争的企业也失去了优势。买家向亚洲多个国家询盘时，不再只关注“中国制造”,越南、印度等国家在人工成本上更具优势，温州中小企业面临的来自国外的竟争也增大。
3.2温州中小企业主要融资渠道的现状
根据中国人民银行温州市中心支行资料可知，截止到2013年底，温州市工商局注册登记的个体工商户有34. 5万户，其中私营企业有8万家，其融资方式由三部分构成：内源融资、银行贷款、民间借贷。根据资料整理的温州市中小企业三种融资形式比重的数据见如下图3. 1:
融资是温州中小企业最根本的融资方式。内源融资是中小民营企业发展的基础，企业要想取得外源筹资，内源融资是先决条件。企业通过自身原始的积累来创业，但是原始积累的资金是有限的，企业规模#“大后内源融资已经远远不能满足公司的需求，企业就只能通过银行贷款和民间借贷。
银行贷款是外源融资中的主要方式，由图3-1可见温州中小企业自2003年至2013年十年期间通过银行贷款获得的资金额约占到融资总数的30%.自2004年以来，温州各银行为了抑制金融机构贷款增长过快的势头，开始实行总量控制、条件提高的贷款政策，全面清理行业贷款，而且受到央行存款准备金的影响，银行贷款的规模受到了限制。
从图3.1可以看出这十年期问民间融资的比重变化较大。温州民间资本雄厚，借贷市场活跃。从表中可以看出当银行的资金趋紧时，同期民间借贷的规模会扩大。2003年，银行利率较低，虽然同期民间借贷的利率是历年最低水平，但是大多数的中小企业还是倾向于银行借贷，民间借贷较为低迷。而2004年银行的贷款紧缩政策使得民间借贷出现抬头之势，2007年也存在着相似的状况。
民间借贷和银行贷款两种外源融资方式呈现出此消彼长的失态，借贷总数约占中小企业融资金额的40%左右。民间融资存在着其固有的优势，能够通过利用传统资源如地缘、血缘等关系，以信息成本最有效节约的方式获得所需信息，而且民间融资的方式能够很好地满足中小企业时间要求急、期限短的融资要求。
在我国，中小企业很少在金融市场上直接融资，我国《公司法》规定资本在5000万以上且生产经营满足囯家政策方针的公司才可以进行股票上市，而且严格限制流通商品行业和加工行业，而温州的中小企业普遍经济实力较弱且很多是加工或代工生产，不满足在股票市场融资的条件。与股票市场相比，债券市场的准入条件更为严格，证监会规定资本在6000万以上且生产经营满足国家政策方。
针并有信用担保机构担保的公司才可以在债券市场上融资，绝大部分温州中小企业达不到这个门槛。到目前为止，直接上市的温州企业只有正泰电器、浙江东曰、华峰氧给、美邦服饰和报喜鸟这几家公司。
