摘 要
资金的周转是公司发展必不可少的重要环节，是公司的经济命脉所在，资金链的健壮性是确保一个公司是否具备可持续发展能力的重要评估指标。供电公司主要资金管理问题可以归结为资金管理风险、技术风险、市场风险与政策风险。就供电公司的主要资金组成主要问题而言，其主要由电费、配套费用、电厂备用费等营业性收入组成。就营业性资金组成而言，其主要在于电力费用的支出与购入，因此这就需要将财务的账务与营业的资金进行归一化处理，并在归一化处理过程中实现营业数据与财务数据所承载各类 IT 系统的数据融合、迁移、统一化。由于目前大部分供电公司的账务营业数据一体化过程还处于试点过程中，因此在试点初期的过程中还存在资金管理领域的各类风险；如何采用合理可靠的风险管控手段对上述风险进行最大程度规避，并科学制定手段之间的联动关系，是本文所研究课题的重点部分。
本文所做工作主要包括：
（1）明确A 公司的资金风险识别结果。从A 公司的资金管理现状出发，结合风险管理理论的基础知识，就技术风险因素、管理风险因素、市场风险因素、政策风险因素进行风险识别，并确认了风险源；经过分析，各风险源如下：技术风险因素的主要风险源包括 IT 系统自身功能性能风险与周边系统衔接风险、管理风险因素的主要风险源包括人员结构风险与流程结构风险两大类；市场风险因素的主要风险源包括需求风险、供应风险、宏观市场风险三大类；政策风险源主要包括政策性电价承压风险、电价市场让利空间政策风险两大类。
（2）明确A 公司的资金风险评价结果。结合资金风险识别结果，采用德尔菲评价法对所有风险因素的影响程度进行分析，并以分权分域的方式进行权重与影响因子划分，最终根据最大归属度的原则进行风险因素的影响程度测评。
（3）明确A 公司的资金风险规避措施说明，并阐明规避效果。根据风险因素的综合分析与影响程度排名，分别针对技术风险、管理模式风险、市场风险、政策风险提出了相应的规避措施。这些规避措施采用组织构建、策略优化、技术提升、运营重构的方式进行风险规避，提升供电公司资金风险管控的综合能力。规避措施选址试点区域进行应用，应用后电费回收率指标相比试点之前已经明显上升并达到要求，具有良好的回收效果。
关键词 : 资金风险；风险管理；风险识别；风险评价；风险规避。
Abstract
Capital turnover is an indispensable and important part of the company's development and thecompany's economic lifeline. The robustness of the capital chain is an important evaluationindicator to ensure that a company has sustainable development capabilities. The main fundmanagement problems of power supply companies can be attributed to fund management risk,technical risk, market risk and policy risk. As for the main problem of the main capital compositionof the power supply company, it is mainly composed of operating income such as electricity costs,supporting costs, and power plant reserve fees. As for the composition of operating funds, it mainlylies in the expenditure and purchase of electricity costs, so this requires the normalization offinancial accounts and operating funds, and in the process of normalization, the business data andData fusion, migration and unification of various IT systems carried by financial data. Since theintegration of the accounting and business data of most power supply companies is still in the pilotprocess, there are various risks in the field of fund management in the early stage of the pilot; howto use reasonable and reliable risk management and control methods to maximize the above risksDegree evasion and the linkage between scientific methods are the key part of the research topic inthis article.
The work done in this article mainly includes:
(1) Clarify the results of company A's capital risk identification. Starting from the current statusof company A's capital management, combined with the basic knowledge of risk managementtheory, the risk identification of technical risk factors, management risk factors, market risk factors,and policy risk factors is carried out, and the risk sources are confirmed; after analysis, each risksource is as follows : The main risk sources of technical risk factors include the IT system's ownfunctional performance risks and peripheral system connection risks, and the main risk sources ofmanagement risk factors include personnel structure risk and process structure risk; the main risksources of market risk factors include demand risk Supply risk and macro market risk; policy risksources mainly include policy electricity price pressure risk and electricity price market concessionspace policy risk.
(2) Clarify the results of company A's capital risk evaluation. Combined with the results ofcapital risk identification, the Delphi evaluation method was used to analyze the impact degree of all risk factors, and the weights and impact factors were divided in a decentralized and domainmanner. Finally, the impact degree assessment of risk factors was conducted according to theprinciple of maximum attribution .
(3) Clarify the description of company A's capital risk avoidance measures and clarify theavoidance effect. According to the comprehensive analysis of risk factors and the ranking of impactdegree, corresponding evasion measures were proposed for technical risk, management mode risk,market risk, and policy risk. These circumvention measures adopt the methods of organizationconstruction, strategy optimization, technology improvement, and operation reconstruction to avoidrisks, and enhance the comprehensive ability of power supply companies to manage and controlcapital risks. After applying the circumvention measures in the pilot area, the electricity chargerecovery rate index has been significantly increased and meets the requirements compared withbefore the pilot, and has a good recycling effect.
Keywords : Capital Risk; Risk Management; Risk Identification; Risk Evaluation; RiskAversion.
第一章 绪论
1.1 、研究背景与意义。
从2017年开始，国家电网就发布了相关财务安全制度[1]，要求将资金安全作为公司响应电力体制改革与可持续化发展的基础，在专业子公司、直属机构领域发起强化了财务本质安全与资金管理安全的专项行动。就供电机构与相关企业而言，资金安全是开展各项工作的根本要求，也是全面提升公司级财务管理水平的重要评估依据。就资金安全在公司财务管理中的重要性来说，资金安全是保证整个财务工作的红线，是保障企业正常周转运行的根基；就资金安全在公司运营的角度而言，加强企业资金的全运营生命周期管控，建立营销生命周期资金体系化管理，对于保障企业货币资产的可靠性与可用性具有十分重要的意义。
A公司成立于1960年，属于国家电网省级公司直属管理的地市级分公司，担任地市6个市辖区以及2个高新工业产业园的供电。经过多年的发展，目前在网用电营业户数为577万户，下属19个客服中心以及193个供电所，变电容量2272万千伏安，输电线路610条约为4812千米，配备特高压配网线路3.6万千米。该公司主要涉及的资金流入方式为电费、电厂备用费、居民小区的配套使用费用、SLA高可靠供电费/中可靠供电费用等大约9项营业性收入，该公司主要涉及的资金流出主要为购电费支出，该支出涉及地市及其周边区约60座电厂以及风电、水电、新能源电站等。
就该公司目前资金管理技术手段而言，主要包括账务数据回单确认与账务台账确认两类方式。其中账务数据回单确认主要采用数据差异的电费回单到账后再与财务平台确认的方式，这类方式会带来电费对账时间上至少48小时的时间差距，导致营销台账滞后于财务台账；而账务台账确认的方式则是对于不同的台账本进行凭证式附件上传的方式，提交给银行侧进行丙方对账，该对账方式带来的对账工作重复，且银行、营销部、财务部三方对账信息不对等，工作效率较低，错误频发；此外，该对账方式主要采用手工方式进行，手工将营销资金记录发送给财务后，计算需要支出的电费与可再生能源费用，也容易出现三方数据不同步、滞后等问题。
就该公司资金管理的管理型政策而言，该地市归属省公司于2018年下半年下发了电费管理职能“营转财”的组织架构变革要求，营销在前端进行电费与电价的信息的收集，财务在后端实现电费电价信息的关联分析，IT系统在数据中台实现数据聚类、数据转发。然而，该要求在该地市的实施过程中，仅实现了前端的数据采集与后端的关联分析与呈现，而对中间阶段的IT系统构建以及电费管理流程构建不够重视，造成了管理流程与管理人员不对应，财务与业务融合不对的情况，影响了工作效率与工作质量。因此需要进一步在管理机制与流程上进行规范适配与属地化改造。
就该公司资金管理的市场现状而言，受到2019年下半年煤电联动式微、特高压转输送、新能源供应过量的影响，该供电公司在售电量层面的收入持续下滑，且中小企业收到新冠病毒疫情影响濒临倒闭，电费资金拖欠或坏账的情况时有发生，对公司投资转固以及资金链的健壮影响较大。此外，国家电力体制改革的不断推动催生了售电侧的不断能力开发，可再生能源与新能源入市发力，传统火电售电资金也对公司财务管理产生了影响。
综上所述，对于电网企业来说，对内需要按照集团公司集约化精益化标准化等“三化”标准进行资金风险防范，保障资金安全；对外则是需要迎合政策与市场的变革，进一步开放售电侧能力资源池，充分参与竞争才能实现风险规避。本文以此为出发点，首先通过对标上级要求与市场政策要求，分析目前资金管理的风险点，形成风险识别报告，确认包括技术风险、管理风险、市场风险、政策风险在内的各类风险因素；其次结合项目风险管理理论与方法，采用定量分析法对资金风险进行评定分析，并给出各项风险的定级结果；最后结合定级结果与影响程度，制定科学合理的风险应对计划，采用风险规避的方式来降低资金风险，全方面多角度实现资金安全保障，规避资金风险场景。
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1.2、因内外研究现状.
1.2.1、国外研究现状
1.2.2、 国内研究现状
1.3、研究思路
1.4、研究方法
1.5、 论文框架
第二章 风险管理的基本理论
2.1、风险管理理论
2.2、风险识别
2.3、风险评估
2.4、风险规避.
2.5、本章小结
第三章 A公司的资金风险识别.
3.1 、A公司资金管理现状概述.
3.1.1、组织架构现状与案例说明
3.1.2、相关IT系统功能/性能现状与案例说明
3.1.3、资金管理流程现状与案例说.
3.1.4、市场与政策应答考核案例说.
3.2、技术风险因素识别
3.2.1、海量数据纳管与处理能力不足的.
3.2.2、周边It系统衔接风险
3.3、管理风险因素识别
3.3.1、人员结构风险
3.3.2、流程风险
3.4、市场风险因素识别
3.4.1、市场需求风险
3.4.2、市场供应风险
3.4.3、宏观市场因素
3.5、政策风险因素识别
3.5.1、政策性电价承压风险
3.5.2、电价市场让利空间政策风险
3.6、本章小结
第四章 A公司资金风险评估
4.1、风险评估的原则
4.2、各类风险影响因子的评价
4.2.1、技术风险影响因子的来源性分析与评定.
4.2.2、管理风险影响因子的来源性分析与评.
4.2.3、市场风险影响因子的来源性分析与评.
4.2.4、政策风险影响因子的来源性分析与评定. .
4.2.5、综合评价
4.3、本章小结
第五章 A公司资金风险规避.
5.1、技术风险规避
5.1.1、引入IT系统进行电费对
5.1.2、对账流程全生命周期的IT化管理.
5.2 、管理风险规避.
5.2.1、建立全生命周期对账流程
5.2.2、强化责任考核执行流程
5.3、市场风险规避
5.3.1、构建集中资金态势监控体系.
5.3.2、客户资金需求分析
5.4、政策风险规避
5.4.1、针对分布式能源的售电侧政策应答
5.4.2、针对储能设备的售电侧政策应答.
5.4.3、针对需求侧响应的售电侧政策应答
5.5、风险规避试点效果与分析
5.6、本章小结
第六章 总结
本文结合A公司资金管理现状，利用风险管理理论基础知识，首先针对该公司的资金风险进行了风险识别，梳理出技术风险、管理风险、市场风险与政策风险四大风险源；其次针对风险源进行了风险评定，采用德尔菲法则进行定量分析后，确认了上述四类风险的处理优先级与处理锚点分布建议；最后结合风险评定结果进行了风险规避策略的编制，给出了风险规避策略在操作场景、操作流程、效果目标上的基本法则。
本文所做工作总结如下：
（1）研究了风险管理的基础理论针对风险管理的定义进行了阐述，明确了风险源识别的方法、风险源评价的方法以及风险规避的基本方式。采用归纳分析的方式对识别、评级、规避的闭环特性进行了研究分析，并明确了闭环流程的应用场景特点。
（2）A公司资金风险识别首先，在研究该供电公司资金管理现状的基础上，阐述了该供电公司在IT资金管理系统应用、资金管理制度、市场资金处理方式、电价政策应答方式上的痛点与难点；其次，结合风险管理相关理论知识，针对风险源识别进行了定性分析，明确了技术风险、管理风险、市场风险、政策风险的分布范围与场景特点；最后针对每一类风险源进行了归类分析，给出了风险来源的扰动因素，为接下来的定量分析明确了场景化的方向。
（3）A公司的资金风险评定结合资金风险源的定性分析结果，对定性分析场景下的场景内容、场景操作方式、场景流程进行了业务逻辑拆分，并结合德尔菲法则进行了定量分析，给出了技术风险、管理风险、市场风险、政策风险的风险评定优先级与处置锚点建议。
（3）A公司的资金风险规避针对技术风险、管理风险、市场风险、政策风险分别进行了风险规避措施的分析与编制。
分别采用IT系统标准化、管理手段生命周期化、市场供需分析定制化、政策风险沙盒化的手段，进一步提升了IT系统的处理与纳管能力、管理手段的覆盖范围、市场风险的精准响应、政策风险的提前预判分析能力。规避措施选址工业区域进行应用，应用后电费回收率相比未试点期间有明显上升并达到要求，具有良好的回收效果。
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