债券投资论文（写作参考范文10篇）

　　债券投资是以购买债券的形式投放资本，到期向债券发行人（借款人、债务人）收取固定的利息以及收回本金的一种投资方式。本篇文章就向大家介绍一下探讨债券投资论文的范文，让大家了解一下此类论文的写作方法及技巧。

债券投资论文写作参考范文10篇之第一篇：金融机构债券投资交易风险分析及建议探讨

　　摘要：21世纪，随着改革深化，我国金融机构呈现快速发展趋势，债券投资交易规模不断扩大，交易机制日趋完善，同时在网络金融的推动下，债券交易品种不断增多，流动性增强，为金融机构的发展提供了动力源泉。当然，在复杂的市场环境下，金融机构在获取发展机遇的同时，面临诸多挑战，如何有效应对投资交易风险也成为金融机构所关注的重要问题。因此，本文以我国金融机构为主，对其债券投资交易的发展现状进行分析，并根据现状提出其投资交易当中面临的风险因素，同时针对风险制定与之对应的措施，以为金融机构债券投资交易提供参考依据，为其构建良好的交易环境。

　　关键词：金融机构； 债券交易； 现状； 风险； 措施；

　　债券投资交易是金融机构的重要业务之一，在我国金融市场日益繁荣的今天，金融机构在此方面取得了重大成效，也为其带来了巨额利润。随着市场竞争的日趋激烈，该业务在拓展中面临诸多风险，威胁着金融机构的可持续发展，所以加强债券投资交易风险防范尤为重要。

　　一、金融机构债券投资交易的现状

　　1. 交易品种增多，交易规模扩大

　　在改革开放不断深化的基础上，我国金融行业得到了快速发展，近几年，国家放宽了金融机构准入门槛，提高了金融机构监管力度，为金融行业发展营造了一个相对良好的外部环境，这也使得我国金融产品类型增多，交易规模不断扩大。目前金融机构债券投资产品主要有国债、金融债券、票据、企业债券等，此外在互联网金融的快速发展下，还出现了诸多新型债券投资交易品种，更好地满足了多元化的市场投资需求。在交易规模方面，我国金融机构发行的债券总额呈递增趋势，而且市场在这方面的需求量还在进一步增加。

　　2. 交易风险较大，管理不够科学

　　在金融机构债券交易规模不断扩大的同时，其面临的风险也在增加，不仅有外部风险，同时也有内部风险。因为一些金融机构不注重管理，没有构建健全的内控机制，导致自身在实际发展中面临着较大的风险。还有一些金融机构没有根据实际情况进行工作岗位设置，相关的岗位没有按照要求进行隔离等，导致工作职责不明确、各岗位之间无法实现有效制约，这也为风险的提升营造了契机。另外，从业人员整体素质和技能不高也是增加交易风险的重要途径。部分从业人员没有取得债券交易从业资格，而且有些金融机构没有配备足够的从业人员，不注重对从业人员进行专业化知识的培训，不注重考核制度的构建，都会导致债券投资风险的增加。

　　由此看出，我国金融机构债券交易面临着机遇与挑战、风险与收益共存的情况。对于金融机构而言，在实现债券交易规模不断扩大的同时，如何规避和降低风险，获取最大收益成为其探究的主要问题之一。

　　二、金融机构债券投资交易面临的主要风险

　　1. 利率风险

　　利率风险是指市场利率变动导致债券价格与收益发生变动的风险。由于大多数债券有固定的利率及偿还价格，市场利率波动将引起债券价格反方向变化。利率风险还与债券持有期限的长短密切相关，期限越长，利率风险就越大。2017-2018年，国家实施供给侧改革，金融去杠杆成了金融行业的重要发展目标，利率较前期有较大幅度的上升，这就导致金融机构所持债券价格发生了下降的情况，账面存在一定程度的浮亏。加之，如果一些金融机构采用债券回购等形式放大持仓债券杠杆倍数，虽然短期取得了较高的收益，然而也导致机构的市场风险不断增加，市场利率一旦波动较大，损失金额也会成倍增加，导致金融机构面临更大的市场风险。

　　2. 违约风险

　　违约风险是指债券发行人不能履行合约规定的义务，无法按期支付利息和偿还本金而产生的风险。企业发行债券后，其营运成绩、财务状况都直接反映在债券的市场价格上，一旦企业的营运状况不良，企业就有可能丧失还本付息的能力，债券的市场价格就会下降。违约一旦发生就会对金融机构产生一定程度的危害。此外，部分金融机构还没有构建完善的信用风险管理体系，在开展债券投资活动中，未能对交易对手的信用状况及时把握，双方之间信息存在严重缺失，这就容易给金融机构带来交易风险。

　　3. 流动性风险

　　也称变现能力风险。主要是指在交易过程中，由于受市场交易量以及交易价格等因素的影响，不能及时出售债券，导致金融机构无法及时获得资金，从而面临资金不足的风险。对于金融机构而言，流动性风险对其影响相对较大，尤其是银行，一旦流动性不足，不仅无法满足其业务拓展，而且还会影响其日常运营能力，此时如果客户形成挤兑风潮，将有可能使银行破产。通常情况下，融资效率、变现能力是衡量金融机构流动性风险的主要因素，其中任一因素出现问题均会产生流动性风险。

　　4. 操作风险

　　操作风险是指由于信息系统或内部控制缺陷导致意外损失的风险。引起操作风险的原因包括：人为错误、电脑系统故障、工作程序和内部控制不当等等。当前一些金融机构因为没有制定科学化的债券投资体系，不对业务进行科学化管理，加之操作人员水平较低，从而导致操作风险较高。

　　三、金融机构债券交易风险的应对措施

　　1. 完善市场应对机制，优化债券投资方案

　　首先，针对利率风险应制定严格的债券投资交易管理机制。一方面需要分散债券的期限，长短期配合--如果利率上升，短期投资可以迅速找到高收益投资机会；若利率下降，长期债券能保持高收益。另一方面机构可以根据债券风险特性，制定相对高效、合理、安全的投资组合，以更好地满足不同投资者的需求，同时又能实现自身业务的不断拓展。其次，提高风险管理部门对市场风险的重视程度，通过管理流程的完善，明确风控部门的职责，坚持预防为主，防治结合的基本理念。再次，对市场宏观环境进行分析，把握我国市场经济的整体状况，并根据市场运行规律拟定对应的交易方案。一般情况下，在经济环境良好时，为防止资产泡沫，抑制通货膨胀，货币紧缩是国家采取的主要措施。此时，市场资金就会相对减少，利率上行，对债券投资是不利的。对此，金融机构就可以提前制定预防方案。

　　2. 完善信用机制，提升信用评估水平

　　首先，金融机构要完善信用机制，制定完善的交易评估机制。要对交易对象进行全面了解，掌握其信用状况。交易前，要对其信用状况进行评估，通过历史数据以及实地调研掌握其资信状况；交易后，要做好跟踪调查，及时掌握交易对手的情况，一旦发生状况要及时做出应对，将风险控制在一定范围。还要做好交易评估，以便更好地开展后续的交易工作，为业务拓展积累有效数据。其次，构建完善的评估体系，借助现代网络信息技术，建立高效的客户数据库（如企业预警通），对客户数据进行统一管理，将交易对象类型、资质、交易类型、交易数额、交易评估、信用等级等全部纳入其中，并提高数据在金融机构内部的共享水平，更好地满足行业发展需求，降低行业债券投资交易风险，增强行业整体竞争力。

　　3. 加强内部管理，合理规避流动性风险

　　根据相关研究发现，影响金融机构流动性的因素主要有融资率以及变现率。所以，对于金融机构而言，想要有效应对流动性风险，就必须要增强这两方面的管理，通过内部管理水平的优化，增强财务管理水平，提高企业信誉。首先，一方面金融机构要做好资金合理配置，依据资本充足率对投资进行合理评估，避免投资过度对资金充足率产生不利影响；另一方面要加强内部财务管理，通过财务核算、审计等工作的优化升级来制定科学的预算方案，以确保企业投资的合理性。比如保险公司应该按照"偿二代"的要求加强流动性风险管理从而化解偿付能力危机。尤其是保险公司要重视大规模满期给付带来的流动性压力。当公司达到满期给付高峰，需要准备大量的现金用于到期保单的给付工作，随之而来的便是公司现金流压力的陡然增加。正常的满期给付不会对流动性造成较大影响，而大规模满期给付则需要安排较多的现金流出。因此，为保持流动性的平衡，需要定期计算未来不同时期的满期给付情况，在未来特定时间满期给付压力较大时，需加大风险的提示；同时，根据未来满期给付压力提前优化业务结构或加强投资资产的合理搭配，提前规划未来战略资产配置，根据未来特定时期大规模满期给付的资金需求，在战略资产配置中安排相应规模易变现的流动性资产，便于保障公司长期流动性的稳定。其次，金融机构应该根据资金状况来选择相对应的债券投资交易品种，避免资产负债的期限错配导致到期支付困难而面临较高的流动性风险，从而实现资源的优化配置。再次，金融机构要加强自我建设，树立良好形象，提高企业信誉，拓展融资渠道，一旦资金不足，能够第一时间获得自身发展所需资金，实现流动性风险的有效规避，为企业发展提供坚实保障。

　　参考文献
　　[1]邹庆华。金融机构债券交易行为特征分析[J].金融经济，2019（01）
　　[2]朱晋，李永坤。金融租赁公司发展绿色金融债券的问题及建议[J].现代管理科学，2018（04）
　　[3]毛舟。债券市场违约对农村中小金融机构风险防范的启示研究[J].金融经济，2018（04）

　　文献来源：刘妍慧。金融机构债券投资交易风险分析及建议探讨[J].现代营销（下旬刊），2019（10）：64-65.

债券投资论文写作参考范文10篇之第二篇：浅析财务公司债券投资业务

　　自2000年6月19日中国人民银行颁布《财务公司进入全国银行间同业拆借市场和债券市场管理规定》，规定财务公司可以法人为单位申请成为全国银行间同业拆借市场和债券市场成员，财务公司至此获得银行间债券市场准入资格。本文通过对我国债券市场结构，尤其是银行间债券市场和交易所债券市场的差异入手，结合财务公司投资业务需要和特点，分析财务公司债券投资业务开展路径。

　　一、我国债券市场结构

　　（一）市场总体格局

　　我国债券市场目前由银行间债券市场、交易所场内市场和商业银行柜台交易市场组成。其中，银行间债券市场面向机构投资者，通过一对一的询价方式进行交易，由人民银行进行监管。交易所场内市场主要面向个人和中小机构投资者，通过集中撮合方式进行交易，由证监会进行监管。商业银行柜台交易市场面向个人和中小企、事业单位，按照商业银行柜台挂出的债券买入价和卖出价进行债券买卖，目前记账式国债、政策性银行债券、国家开发银行债券和地方政府债券可开展银行间债券市场柜台业务。在这三个市场中，银行柜台市场刚刚兴起，银行间债券市场和交易所债券市场正不断走向成熟，且银行间债券市场日前已成为我国债券市场的主体部分。

　　（二）银行间债券市场和交易所债券市场比较

　　参与者方面：银行间债券市场的参与者是合格机构投资者；交易所债券市场是中小机构投资者和个人投资者。

　　债券品种方面：银行间债券市场交易品种包括国债、企业债券、金融债、中央银行票据、政府支持机构债、政府支持债券、非金融企业债务融资工具等；交易所市场品种也包括国债、企业债券和部分政策性金融债，此外还有公司债、可转债、可分离债和中小企业私募债等。

　　交易机制：银行间债券市场是询价为主，报价驱动；交易所市场是自动撮合，指令驱动。

　　结算方式：银行间债券市场主要是全额逐笔结算，且目前已经全面采用券款对付（DVP）模式；交易所市场是日终净额结算，并有担保交收和非担保交收的区别。

　　交易工具：银行间债券市场交易工具比较丰富，包括现券交易、回购交易、债券借贷、远期交易、利率互换等；交易所市场主要是现券交易和回购交易。

　　交易平台：银行间债券市场在全国银行间拆借中心提供的债券交易系统进行；交易所市场通过交易所的交易系统进行。

　　托管机构：银行间债券市场的托管机构是中央结算公司和上海清算所；交易所债券市场的托管机构是中国证券登记结算公司。

　　二、开展业务的前提条件和准备工作

　　首先，无论在银行间市场还是交易所市场，财务公司必须获得投资业务资质。根据《企业集团财务公司管理办法》第二十九条、第三十条规定，财务公司具备设立1年以上，且经营状况良好；注册资本金不低于3亿元人民币，从事成员单位产品消费信贷、买方信贷及融资租赁业务的，注册资本金不低于5亿元人民币；经股东大会同意并经董事会授权；具有比较完善的投资决策机制、风险控制制度、操作规程以及相应的管理信息系统；具有相应的合格的专业人员等条件，可以向中国银行业监督管理委员会申请从事有价证券投资业务。

　　其次，交易所债券市场因面向中小机构和个人投资者，进入门槛较低，可直接通过在证券公司开立的资金账户和交易账户进行，操作程序与股票交易差别不大。

　　最后，最复杂的是在银行间市场开展债券投资业务，因为这个市场只对合格投资者开放，所以还需要以下办理手续：一是，向中国人民银行上海总部提出申请，申请材料齐全、符合法定形式，中国人民银行上海总部予以受理。二是，中国人民银行上海总部根据规定作出备案决定，向申请人制发《中国人民银行全国银行间债券市场准入备案通知书》。三是，申请人在备案通知书签发三个月内向中国外汇交易中心、中央国债登记结算公司、上海清算所办理开户和联网手续。另外，根据中国人民银行公告[2016]第8号的规定，中国人民银行上海总部制定了《合格机构投资者进入银行间债券市场备案管理实施细则》，法人类合格机构投资者申请备案时，应向中国人民银行上海总部提交债券投资人员情况的说明，包括但不限于分管负责人、部门负责人和前、中、后台业务人员的个人简历及其参加银行间债券市场培训获得的证书，因此申请人还应该安排相关人员参加中国外汇交易中心、中央国债登记结算公司、上海清算所组织的认证培训并取得证书。此外，对于要在银行间债券市场开展回购业务和衍生品业务的公司还应分别签署中国银行间市场交易商协会制定的《中国银行间市场债券回购交易主协议（2013年版）》和《中国银行间市场金融衍生产品交易主协议（2009年版）》，并向交易商协会备案。

　　三、财务公司开展债券投资业务的发展路径

　　（一）最终目标市场是银行间市场

　　根据前面对中国债券市场格局分析，尤其是银行间和交易所市场各自特点的比较得出结论，财务公司债券市场的最终目标应该是银行间市场，主要原因有以下几方面。

　　1. 市场存量较大，更能满足大额交易需求

　　银行间市场债券存量占绝对优势，据万得资讯统计，10月底在银行间市场托管的债券存量数量占比达76.08%,金额占比达87.71%,因而更能满足财务公司作为机构投资者进行低成本大宗交易的需求。

　　截至2 0 1 8 年10月底存量债券市场分布情况 （来源：万得资讯）

　　2. 交易工具丰富

　　银行间债券市场除了现券交易和回购交易，还有债券借贷和债券预发行等品种。其中债券借贷具有以信用债融入利率债，提高抵押品质量，提供做空手段，满足临时结算需求等作用，债券预发行具有提高发行人定价的透明度和竞争性，降低成本，对于投资人也可借此间接参与一级市场，提高获利能力。

　　3. 价格波动较小

　　总体上讲，随着交易所与银行间债券发展，债券收益率变动趋势较为一致，但由于两个市场的规模和参与主体不同，交易所市场由于有个人投资者的参与，资金分散度高且易受到股票市场的交易情绪影响，所以价格波动容易放大，尤其以债券逆回购为代表的品种在跨季以及跨节假日等特殊时点波动更为显著，相比之下，银行间债券市场因交易主体大多是经验丰富的专业投资者，受到各种非理性因素冲击的可能性较小，价格波动较小。

　　4. 期限灵活，可进行长期限交易

　　以债券回购交易为例，上交所和深交所提供1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、91天和182天9个固定品种，除1天和7天品种成交量较大、较为活跃外，其他品种成交活跃度不佳。但在银行间市场，双方可以就交易的期限进行单笔单议，最长的融资期限可以达到一年，期限的灵活性明显优于交易所市场。

　　（二）业务起步可从交易所市场开始

　　虽然从长远发展角度，财务公司的最终目标是银行间市场，但是在银行间债市，投资者须自行选择交易对手，并在线下自行确定价格、期限、利率等交易要素。对于刚刚涉足债券市场，询价议价能力较弱，交易对手资源不够丰富的财务公司来讲，很难有效率的开展业务。相比之下，交易所市场价格公开透明，交易系统自动撮合交易，通过参与债券逆回购等交易有助于快速熟悉市场，迅速积累交易经验和提升市场分析能力，为后续参与银行间市场打好基础。

　　（三）结合内控要求逐步完善投资目录

　　初入债市的财务公司必须制定严格的内控制度，因为开展债券投资业务必然会面临市场风险、信用风险和流动性风险等风险。业务初期建议开展短期债券回购业务，因为这种业务实际上只是一种短期资金融通行为，债券市场价格的波动和发行人信用基本不构成影响，面临的交易对手的信用风险可以通过提高交易对手准入标准进行控制，比较适合尚不能对利率走势做出有效预判的财务公司。随着对宏观经济形势、货币政策和市场流动性等方面的分析能力逐渐增强，可以逐渐开展现券交易甚至衍生品交易。需要注意的是，如果只是计划将债券作为资产配置，不计划在二级市场交易，适合选择比较熟悉的企业的信用债持有，但是前提必须是对发行人的偿债能力进行充分评估，避免违约风险，而如想进一步在市场波动中通过交易赚取价差则适合选择国债、国开债等利率债，因为其市场存量大，交易活跃，一般的信用债市场活跃度都是不能与之相比的。

　　（四）提升专业能力丰富投资策略

　　所有的投资策略都基于对时机和方向的判断，而策略的有效与否都建立在对市场的长期不懈的深入分析和大量的交易经验积累的基础上的。因此，对于有意开展债券投资业务的财务公司来说，必须要制定交易员的专业培养方案，提升其基本面分析能力、快速的市场应变能力并制定严格的交易纪律。在此基础上才能不断丰富并更加灵活的运用各种投资策略，如久期策略、骑乘策略、杠杆策略等。

　　文献来源：王海争。浅析财务公司债券投资业务[J].冶金财会，2019,38（07）：38-41.