金融资产属于企业资产的重要组成部分，《企业会计准则第 22号———金融工具确认和计量》（以下简称 CAS 22）第七条规定，金融资产应当在初始确认时划分为四类，即：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产， 包括交易性金融资产和指定为公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产；持有至到期投资；贷款和应收账款；可供出售金融资产。其中， 关于交易性金融资产与可供出售金融资产的后续计量的争议最大，许多学者研究表明， 对于金融资产划分为交易性金融资产或可供出售金融资产，其对期末利润具有不同的影响，许多上市公司通过操纵金融资产的分类和处置，平滑利润，粉饰报表（叶建芳，2009； 陈 威 ，2011； 胡 永平 ，2011； 邵 丽丽，2012）。
一、 交易性金融资产与可供出售金融资产后续计量比较
根据 CAS 22，交易性金融资产与可供出售金融资产都采取公允价值计量，不同的是：前者公允价值计量的变动通过损益科目（公允价值变动损益）计入当期利润， 后者的公允价值变动通过所有者权益科目 （资本公积———其他资本公积）计入所有者权益；前者不计提减值准备， 后者在公允价值大幅下跌且该下跌属于非暂时性的情况下，可以计提减值准备；后者计提减值后，在随后期间，公允价值已上升且客观上与原减值损失确认后发生的事项有关的，原确认的减值损失，可供出售债务工具通过损益转回， 但权益工具不得通过损益转回；在处置时，二者均需要将公允价值变动转出，不同的是，前者不会影响当期利润， 但后者通过“资本公积———其他资本公积”科目转到投资收益， 从而会影响处置当期的利润。
通过对二者后续计量的对比分析可以发现， 管理层可以通过对会计政策的选择、 金融资产的分类进行盈余管理， 平滑当期和未来期间的利润（Watts and Zimmerman，1986；何颖超 ，2012；赵敏，2012）。
二、 利用金融资产处置平滑利润
的案例分析———以“五矿发展”为例（一）“五矿发展”简介。 五矿发展股份有限公司 （股票代码 600058）于1997 年 5 月 28 日 在上海证券交易所挂牌上市，以钢铁、冶金原材料的贸易和生产为主，兼具物流、招标和投资业务，是实行跨国经营的现代企业，是国内黑色金属流通领域最大的综合服务商， 业务涵盖黑色金属产业链的各个关键环节。 2008 年主要持有西单商场（股票代码 600723）和 唐钢股份 （股票代码 000709）股票，“五矿发展”将其划分为可供出售金融资产，并于 2009年出售公司持有的全部可供出售金融资产。
（二）数据分析。 表 1 是由上海证券交易所公布的“五矿发展”的 2008、2009、2010 年 报数据编制计算而成 ，下页表 2 由上海证券交易所公布的“五矿发展” 的 2009 年的季度报告数据编制计算而成。【表1-2】
从表 1 可以看出 ，“五矿发展 ”2008、2009、2010 年 的投资收益分别为 12 945 万元、56 816 万元、906 万元，其中 2009 年的投资收益额是当年净利润的 4.92 倍， 如果将 2009 年净利润中的投资收益影响剔除， 其差额为-45 264 万元，表明“五矿发展”在2009 年是巨额亏损，而正是投资收益使得“五矿发展” 能够实现正的收益，避免了利润表的亏损。
陈威（2011）认为，“利润堰塞湖”是指由于企业累积持产利得形成的，通过资产处置等途径将导致利润突变的现象。 “五矿发展”2009 年的年报显示， 公司持有的西单商场和唐钢股份的可供出售金融资产全部对外出售完毕，2009 年投资收益因可供出售金融资产持有和处置达到了 9 300 万元，达到了当期净利润的 80.51%，“五矿发展” 正是通过可供出售金融资产的“利润堰塞湖”效应，将以前期间公允价值变动未进入利润表而计入所有者权益的数额，在 2009 年处置可供出售金融资产时，全部转入当期损益，进入了利润表，对 2009 年的利润表进行粉饰，平滑利润。
从表 2 可以看出，第一、二季度的净利润可以不通过投资收益进行填充， 所以投资收益进入利润表的收益较少，但是在第三、四季度剔除投资收益之后，分别就会出现 17 387 万元和45 264 万元的巨额亏损， 为了弥补亏损，粉饰报表，在第三、四季度抛售全部的可供出售金融资产， 使得之前公允价值变动计入所有者权益的部分转入利润表， 从而使与可供出售金融资产相关的资本公积———其他资本公积的效应得以释放。
三、 利用金融资产处置平滑利润的原因分析
通过金融资产分类隐藏利润的原因是多方面的， 首先，CAS 22 对金融资产分类的标准不够清晰， 分类主要依据管理层持有意图和持有能力等，具有主观性， 而该意图又难以回到当时的状态进行验证 （孙蔓莉，2010；何颖越，2012； 胡永平，2011； 孔庆林，2010）。 其次，Watts and Zimmerman 认为政治成本也会影响管理层对金融资产的划分， 大企业会受到政府和公众更多的关注， 所以他们会倾向于将金融资产划分为可供出售金融资产。 再次，受债务契约的违约成本影响，为了降低债务契约成本， 管理层为了达到规定的财务指标， 就会选择符合自己预期的会计政策， 而违背应以管理层持有意图和持有能力等分类依据；管理层的报酬契约也是影响金融资产分类的重大因素， 由于信息不对称等因素， 所有者为了保护和增加自己的财富，会与管理层签订报酬契约，以此激励管理层， 以免管理层为追求利益最大化而损害自己的利益， 管理层为了达到报酬契约约定， 也会进一步倾向于将公允价值变动加以累计计入所有者权益，在需要的时候加以释放，达到预期目的。
四、 利用金融资产处置平滑利润的防范对策
（一 ）清晰金融资产分类的界定
金融资产分类界定模糊， 追溯划分持有意图难， 使得各上市公司有了选择余地，且“意图应由会计信息来证实，不可能由自身来证实……， 管理者意图不能用来决定一项交易该如何进行会计处理”（David Solomans，1995），所以首先必须明确界定各金融资产分类标准，减少分类不可验证的主观性。
（二 ）加强金融资产的信息披露
及时披露金融资产分类的依据、 持有情况、预计持有时间等，规范披露的格式和内容， 不得通过一买一卖的方式改变其分类，进行盈余管理，及时披露各项可供出售金融资产的变动情况、变动原因、对当期损益的影响额度等，引起利益相关方的关注。
（三）简化金融资产的分类
在考虑我国具体国情的情况下， 适度借鉴IFRS 9，简化金融资产的分类，缩小管理层在金融资产分类中的操纵空间，如计入所有者权益之后， 即使在处置时，也不得将其转入处置当期损益，实时发布征求意见， 降低金融工具分类的复杂性，简化会计处理，但必须注意的是，由于采用 IFRS 9 的主要是发达国家，其公司治理环境相对完善，而我国实际情况与之有一定的差距， 所以在借鉴之前必须进行可行性分析，并进行取证研究， 分析改革对上市公司的影响， 充分考虑现行的经济市场和环境。
（四 ）健全监管机制 ，提高审计质量
对随意划分金融资产进行利润操控的上市公司应进行处分， 不仅要加强事中、 事后监督， 还要加强事前监督， 以防范企业利用金融资产分类进行利润操纵，误导利益相关方。注册会计师作为最后一道防线， 在审计过程中，要恪守职业道德，公平公正，勇于揭露利用可供出售金融资产进行利润调节的行为。
（五）提升利益相关方的综合收益观
财务报表利益相关方应该提升综合收益观，不应当仅看净利润的数额，还应当分析利润表的各项损益的构成，尤其是在金融危机下，利润表中综合收益比净利润更能反映企业的经营效益。
参考文献：
1.财政部.企业会计准则 2006［M］.北京：经济科学出版社，2006.
2.叶建芳等.管 理 层 动 机 、会 计 政 策 选择与盈余管理［J］.会计研究，2009，（03）：25-30.
3.孙蔓莉等.金融资产分类的决定性因素研究［J］.会计研究，2010，（07）：27-31.
4.何颖越.金融资产分类的动因探索［D］.成都：西南财经大学，2012.
5.赵敏.我国企业金融资产分类影响因素的研究［D］.北京：首都经济贸易大学，2012.
